Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт (ст. 2 Закона «О рынке ценных бумаг», ст. 816 ГК РФ).
Облигации выпускаются на определенный срок, для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. В отличие от акции облигации не дают право на участие в управлении акционерным обществом их владельцам, но имеет ряд преимуществ. Облигация - это ценная бумага, которая:
Эмитенты выпускают облигации различных видов и типов. В зависимости от того, какой классификационный признак положен в основу группировки, можно выделить несколько видов облигаций (рис. 2.4.2).
В зависимости от реализации прав владельца облигации могут быть именными и на предъявителя:
- Именные - права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент.
- На предъявителя - права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации.
В зависимости от способа обеспечения облигации бывают обеспеченными и необеспеченными:
- Обеспеченные облигации выпускаются под заклад конкретного имущества, земли или ценных бумаг, принадлежащих эмитенту.
- Необеспеченные облигации - это долговые обязательства, которые не обеспечиваются никаким залогом.
По наличию конверсионной привилегии выделяют конвертируемые и неконвертируемые облигации:
- Конвертируемые облигации дают право владельцу возможность обменять их на обыкновенные акции того же эмитента.
- Неконвертируемые облигации права обменять их на обыкновенные акции того же эмитента не дают.
По виду доходности различают процентные, беспроцентные облигации, облигации с нулевым купоном (облигации выигрышных займов). Беспроцентные (дисконтные) облигации продаются с дисконтом по цене ниже номинала. Доход по процентным (купонным) облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплата указываются на купоне, поэтому купон представляет собой главную характеристику облигации. Выплачиваемый процент бывает фиксированным и плавающим. Доход по облигациям выигрышных займов представлен в виде товара или услуг, под которые они были выпущены.
В зависимости от срока действия облигации бывают с оговоренной датой погашения и без фиксированного срока погашения. Облигации с оговоренной датой погашения делятся на краткосрочные - срок действия до 1 года, среднесрочные - срок действия до 5 лет, долгосрочные - срок действия от 5 до 30 лет. Облигации без фиксированной даты погашения делят на возвратные - облигации, выпущенные эмитентом до окончания срока, с выплатой держателю премии за упущенные материальные возможности; облигации с расширением срока действия - держатель имеет право по окончании срока действия обменять их на более долгосрочные облигации той же стоимости и с более высоким процентом выплат; облигации с сужением срока действия - держатель имеет право предъявить свои облигации к выкупу по номинальной стоимости до окончания срока займа.
В зависимости от эмитента различают корпоративные облигации, облигации государства:
- Облигации государства делятся на федеральные - облигации, выпущенные от имени РФ, и муниципальные - облигации, выпущенные от имени муниципального образования города, района. Государство выпускает следующие облигации: облигации государственно-го республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 г. ГДО (долгосрочные); государственные краткосрочные бескупонные облигации ГКО; внутреннего валютного займа; облигации федерального займа; облигации золотого федерального займа; облигации Российского внутреннего займа 1992 г. и др.
- Облигации корпораций выпускаются для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Облигации внутренних государственных и муниципальных займов выпускаются на предъявителя; облигации предприятий - как именные, так и на предъявителя.
Облигация имеет базовые характеристики - номинал, курс, пункт, купон, дисконт и др. Оплата по облигациям производится путем начисления процентов к номинальной стоимости. Инвестор, имея облигацию, заранее знает, какую сумму денег он получит по ней к определенному времени. Знать величину номинала также необходимо для того, чтобы определить текущий курс облигации, поскольку данная бумага котируется в процентах к ее номинальной стоимости (т. е. к сумме, которая указывается на облигации). Курс облигации определяется в процентах к номиналу путем деления рыночной цены облигации на номинальную цену облигации.
Общий доход от облигации складывается из следующих элементов:
Облигации
16 ноября 2009 г.
Часто у людей, имеющих определенные сбережения, возникает вопрос, в какой форме лучше всего их хранить, Для большинства решение оказывается вполне очевидным: долго не думая, они просто несут деньги на депозит в банк.
И хотя этот способ сбережений в Беларуси считается самым популярным, он далеко не единственный.
Например, вместо размещения денег во вклад их можно использовать для покупки облигаций. Белорусы пока неохотно инвестируют средства в ценные бумаги.
Тем не менее, в данной статье мы постараемся показать, почему покупка банковских облигаций может стать достойной заменой депозиту. Ведь для вкладчика важно не только сберечь свои деньги, но и преумножить их.
Что же собой представляет облигация?
Прежде всего, это ценная бумага, которая влечет возникновение определенных прав и обязанностей как у того, кто ее купил, так и у организации, которая выпустила облигацию (эмитента).
У покупателя облигации появляется право получить обратно ту сумму, которую он за нее заплатил и дополнительно к ней - определенный доход. У эмитента существует обязанность выплатить эту сумму и доход.
Отметим, что выпускать облигации, то есть являться их эмитентами, могут не только банки, но и любая организация, а также некоторые государственные органы управления. У каждого, кто выпускает облигации, есть своя конкретная цель выпуска. Например, правительство посредством размещения облигаций финансирует дефицит государственного бюджета.
Местные органы власти также используют полученные от реализации облигаций деньги для выравнивания своих доходов и расходов, а иногда деньги привлекаются для финансирования отдельных проектов (например, облигационный жилищный заем). Предприятия, выпуская облигации, привлекают тем самым дополнительные ресурсы, необходимые для их хозяйственной деятельности.
В нашей стране интерес для вкладчиков представляют именно банковские облигации, потому что корпоративные долговые ценные бумаги у нас пока не получили широкого распространения.
Объясняется это тем, что традиционно облигации предприятий считаются одними из самых рисковых ценных бумаг, а банковские облигации более надежны.
Именно поэтому мы будем говорить только о банковских облигациях.
Для того, чтобы разобраться с нюансами облигаций рассмотрим их характеристики.
Что такое срок погашения облигации
Срок погашения облигации показывает то время, в течение которого вы готовы отказаться от пользования вашими деньгами и предоставить их банку. При выборе наиболее приемлемого срока нужно исходить из цели вложения средств и ваших возможностей. Так, если вы не уверены в стабильности ваших будущих доходов, лучше всего выбирать облигации со сроком обращения не больше года. По истечении этого периода вы сможете получить обратно свои деньги. В случае, если при наступлении срока погашения вы готовы держать облигацию и дальше, часто банк может предложить вам конвертировать имеющуюся у вас облигацию в облигацию другого выпуска с более поздним сроком погашения. Облигации, по которым предусмотрена такая возможность, принято называть конвертируемыми.
Именные и облигации на предъявителя
Именные облигации означают, что получить деньги может лишь определенное лицо. Как правило, список этих лиц ведется в реестре владельцев облигаций.
Облигации «на предъявителя» могут предъявляться к оплате любым лицом. Чтобы приобрести у банка такую облигацию, вам чаще всего не потребуется ни показывать паспорт, ни заключать с банком договор (исключение - сделки на слишком большие суммы). Поэтому если у вас нет возможности самому пойти в банк за получением денег, вы можете поручить это сделать другому лицу, и можно обойтись без заключения доверенности.
Однако у облигаций на предъявителя есть и свои недостатки - если вы потеряете такую облигацию, вернуть деньги вам будет довольно проблематично. Чаще всего, это можно сделать только через суд. Поэтому если вы не хотите подвергать себя риску, лучше отдать облигацию на банковское хранение в тот же банк, где вы ее купили. За данную услугу вам придется уплатить определенное вознаграждение, зато вы будете уверены в том, что с облигацией ничего не случится.
В Беларуси именные облигации для населения в банковской практике не используются. Банки предлагают физическим лицам только облигации на предъявителя, которые выпускаются в виде бумажных бланков. Поэтому в дальнейшем речь пойдет именно о них.
Дисконтные и процентные облигации
Это разделение исходит от вида дохода. Процентные облигации очень напоминают обычный банковский депозит. Они реализуются банком по номинальной стоимости, а погашаются по номинальной стоимости вместе с выплатой начисленного процента. Причем проценты по таким облигациям могут выплачиваться двумя способами: единовременно при погашении облигации и периодически (например, каждый квартал). Доход, выплачиваемый периодически, называется купоном, а облигации с таким доходом - купонными.
Механизм получения дохода по дисконтным облигациям несколько иной. Дисконтные облигации размещаются по цене, которая ниже их номинала, а погашаются по номинальной стоимости.
Тем самым их владелец получает доход в виде разницы между стоимостью покупки и продажи. Этот доход и называется дисконтом.
Например, если покупатель приобретет облигацию номинальной стоимостью 100 000 белорусских рублей по цене 90 000, то его доход (величина дисконта) составит 10 000. Всю сумму этого дохода приобретатель облигации получит при ее погашении. Исходя из величины дисконта, рассчитывается доходность облигации, но об этом чуть позже.
Кроме того, в нашей стране доход по облигациям, как и проценты по вкладу, не облагается подоходным налогом.
Как же происходит выпуск банковских облигаций?
Продажа облигаций может быть открытой и закрытой. Открытая продажа означает, что любой желающий может приобрести в банке облигации. При закрытой продаже банк размещает облигации среди ограниченного круга лиц.
В случае открытой продажи банк вначале принимает решение о выпуске облигаций. Оно оформляется в форме документа, в котором содержится информация об эмитенте, а также указывается цель выпуска облигаций и их вид, общая сумма эмиссии и количество облигаций, их номинальная стоимость и прочие сведения.
После публикации в местах реализации и средствах массовой информации условий о выпускаемых облигациях начинается их продажа.
Облигации выпускаются сериями, условия по всем облигациям одной серии полностью одинаковы.
Как выглядит бланк облигации и что он означает?
На бланке обязательно должны присутствовать слово «облигация», полное название банка-эмитента, номинальная стоимость, размер дохода и сроки его выплаты, сроки погашения самой облигации, серия и порядковый номер, а также информация о государственной регистрации.
Если облигация является купонной, то есть доход по ней выплачивается периодически, то на ней, как правило, содержится несколько отрезных листков, на которых проставлена дата получения каждого купона и процентная ставка по нему. Именно по купонам владелец получает проценты за каждый период их выплаты.
Вы можете приобретать облигации как за наличный, так и безналичный расчет. При желании можно купить несколько облигаций, причем как одного выпуска, так и разных. Однако если стоимость приобретаемых вами облигаций значительная, а именно более 2000 базовых величин (на сегодняшний день базовая величина равна 35 000 белорусских рублей), банк потребует от вас справку налогового органа о подаче декларации об источниках денежных средств.
Что же делать, если вдруг облигация утратила свой первоначальный вид, пока находилась у вас? Например, кто-то разорвал ее на несколько частей, и облигация превратилась в отдельные куски бумаги. В этом случае не стоит расстраиваться и тем более выбрасывать остатки ценной бумаги. Даже такую облигацию банк у вас примет. Вам необходимо просто склеить разъединенные фрагменты в одно целое. Единственное требование банков заключается в том, чтобы площадь полученной облигации составляла больше половины от первоначального размера, и чтобы на ней были видны все необходимые реквизиты.
Начисление дохода по облигациям
А теперь давайте попытаемся на примерах разобраться, как же начисляется доход по облигации.
Как уже было сказано, в зависимости от вида облигаций доход может быть выражен в форме процентов (по процентным облигациям) и в виде дисконта (по дисконтным облигациям).
Доход по процентным облигациям рассчитывается точно так же, как и по депозиту. Но доход по облигации не может капитализироваться. Другими словами, проценты будут начисляться всегда на одну и ту же сумму - номинальную стоимость облигации.
Например.
Банк выпустил процентную облигацию номиналом 100 000 рублей, Процентная ставка установлена фиксированной в размере 17 % годовых. Срок обращения облигации составляет полтора года, то есть 548 дней, а доход выплачивается при погашении облигации. Таким образом, в конце срока обращения держатель получит номинальную стоимость облигации 100 000 рублей и дополнительно к ней доход в следующем размере:
Аналогичным образом рассчитывается доход, если бы он выплачивается периодически, например каждый квартал. В этом случае вместо 548 дней каждый раз нужно брать для расчета число дней в квартале. Однако суммарная величина дохода, выплаченного за весь срок обращения облигации, будет равна рассчитанной выше сумме.
В реальной ситуации разные банки могут использоваться разное количество дней, например, в расчет может приниматься не фактическое (точное) число дней в году 365 или 366, а условное 360.
Похожим образом определяется доход и по дисконтным облигациям. Однако ставка доходности по ним определяется расчетным путем, этим занимается банк. Клиент же видит уже готовый размер процентной ставки.
Происходит расчет так.
Допустим, выпущена облигация номинальной стоимостью 100 000 рублей со сроком обращения 2 года (730 дней). Она была размещена по цене 80 000 рублей. Таким образом, сумма дисконта составляет 20 000 рублей. Однако в таком размере владелец получит доход только при условии, что данная облигация будет находиться у него с момента выпуска по дату погашения. В течение срока обращения облигации ее стоимость будет с каждым днем возрастать. В конце срока обращения, на дату погашения стоимость облигации будет равна ее номиналу, то есть 100 000 рублей. Очевидно, что доход по дисконтным облигациям выплачивается банком только при ее погашении.
Итак, в нашем случае годовая доходность облигации составит:
Таким образом, чтобы определить величину дохода по дисконтным облигациям, нужно рассчитать ее текущую стоимость, которая показывает цену облигации на определенную дату. Этот показатель бывает особенно важен, когда облигации размещаются или погашаются не в один день, а в течение периодов, называемых сроком размещения и сроком погашения.
Например, текущая стоимость нашей дисконтной облигации через 31 день после даты ее выпуска будет равна:
Именно по такой цене банк продаст облигацию через один месяц после ее выпуска.
Текущая стоимость позволяет определить и цену дисконтной облигации, по которой она будет погашена. Чем ближе будет находиться дата, когда вы решите продать облигацию банку, к концу срока погашения, тем выше будет ее текущая стоимость и соответственно цена погашения. В конце срока погашения цена будет равна номиналу.
Поэтому, чтобы определить величину дохода по дисконтной облигации за период, в течение которого она находилась у вас, нужно просто найти разницу между текущей стоимостью этой облигации на начало и на конец этого периода.
Что делать, если срок погашения не наступил, а понадобились деньги?
Нужно понимать, что продать облигацию обратно банку до наступления срока погашения можно только в том случае, если это предусмотрено условиями выпуска. Нередко банки устанавливают период, в течение которого досрочное погашение не осуществляется. Поэтому в отличие от банковского депозита, по облигациям не всегда можно получить деньги, когда вам этого захочется.
Кроме того, нужно помнить, что возврат денег по облигациям не гарантируется государством, в отличие от банковского депозита . Вместо этого банкам разрешено выпускать облигации под обеспечение. Им может служить залог, поручительство, банковская гарантия и права требования по выданным банком кредитам. Размер обеспечения определяет максимальную сумму, на которую банк может продать облигации.
Если обеспечение не предусматривается, то в этом случае выпуск должен быть согласован с Национальным банком, которым предъявляются требования к размеру капитала банка и наличию у него разрешения на привлечение вкладов от физических лиц.
Если вам срочно понадобились деньги, а досрочное погашение облигации банком не предусмотрено, облигацию теоретически можно реализовать на вторичном рынке. Продать облигацию вы можете абсолютно любому физическому лицу. Причем сделать это можно как по той стоимости, за которую вы приобрели облигацию, так и с учетом уже накопленного дохода.
Например, вы купили банковскую облигацию номиналом 1000 долларов с процентным доходом по ставке 12% годовых и сроком обращения один год. Через два месяца вы решаете продать эту облигацию, и вы еще не получали по облигации проценты.
Текущая стоимость данной облигации в этот момент времени будет равна сумме номинала (1000 долл.) и накопленного дохода (за два месяца это 20 долл.), то есть 1020 долларов. Однако банк установил, что срок погашения наступает по прошествии трех месяцев с даты выпуска. В таком случае вы находите покупателя сами. Если вы сумеете договориться с ним о продаже облигации по текущей стоимости (1020 долл.), то часть предусмотренного по облигации дохода получите вы (за период 2 месяца это 20 долларов), а остальную часть (за оставшиеся 10 месяцев - 100 долларов) - покупатель вашей облигации.
Если же вы продадите облигацию по номиналу, весь доход получит ее новый владелец. Таким образом, несмотря на то, что некоторое время облигация находилась у вас, банк выплатит всю сумму дохода ее последнему владельцу.
Все было бы хорошо, но главное в этом случае - найти покупателя. К сожалению, в нашей стране такие облигации не торгуются на бирже, поэтому искать покупателя вам придется самостоятельно. Помощь в продаже может оказывать и банк. Кроме того, облигации можно использовать для возврата долга, в качестве подарка родным и близким. Наконец, ее можно просто обменять на понравившуюся вам вещь, например, когда у вас нет денег, вашему знакомому.
Итак, мы надеемся, что смогли вас убедить, что облигации банков являются достаточно надежным и доходным вложением денег. Благодаря тому, что они обезличены, облигации могут широко использоваться для различных целей.
Однако из-за того, что по ним не всегда можно получить деньги в кратчайшие сроки, нужно подходить к их покупке осторожно и продуманно, например, следует вкладывать в этот вид ценных бумаг не все ваши накопления, а лишь ту сумму денег, которую вы точно не планируете тратить в ближайшее время.
ВОПРОСЫ:
1. В чем заключаются преимущества выпуска облигаций по сравнению с депозитом для банка и клиента?
2. Кто может выпускать облигации?
3. В чем разница между дисконтными и процентными облигациями?
4. Что означает закрытая продажа облигаций?
5. Какие условия выпуска облигации публикуются при их открытой продаже?
6. Как можно обезопасить себя от возможной утери облигации?
ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента (банка) возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой установленного дохода
Открытая продажа облигаций - размещение облигаций среди неограниченного круга лиц, то есть продажа банком облигаций любым людям
Закрытая продажа облигаций - размещение облигаций среди заранее определенного круга лиц, число которых не превышает ста, путем заключения договоров купли-продажи на внебиржевом рынке;
Эмитент ценных бумаг - юридическое лицо (банк), которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий их выпуска.
Срок обращения облигаций
- период с даты начала размещения по дату начала погашения облигации
Автор: Юрий Станкевич, специально для проекта "Финансовая грамотность"
Подборка наиболее важных документов по запросу Облигации на предъявителя (нормативно-правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы : Облигации на предъявителяКак следует из материалов дела, советом директоров завода (протокол от 26.01.2006 N 17) принято решение о размещении неконвертируемых документарных процентных облигаций на предъявителя серии 01 на сумму 1 500 000 000 руб. по открытой подписке. В проспекте ценных бумаг, оформленном протоколом от 26.01.2006 N 17, указаны цели эмиссии: полученные в результате эмиссии облигаций денежные средства планируется направить на реструктуризацию долга эмитента и финансирование инвестиционной программы переоборудования метизного производства.
Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
"...Истец, являясь доверительным управляющим пенсионными резервами фонда, на основании договора доверительного управления пенсионными резервами негосударственного пенсионного фонда от 25.02.2005 N 02/ДУ осуществляет доверительное управление облигациями на предъявителя серии 03 (государственный регистрационный номер 4-03-36098-R), выпущенными эмитентом.
1. Облигации на предъявителя с обязательным централизованным хранением допускаются к организованным торгам при условии, что централизованное хранение таких облигаций осуществляет центральный депозитарий. Указанное правило не распространяется на допуск к организованным торгам облигаций с обязательным централизованным хранением в процессе их размещения, если условиями выпуска таких облигаций не предусмотрена возможность их обращения.
5. Конкурсный управляющий после дня вступления в силу решения арбитражного суда о признании организации - эмитента облигаций с ипотечным покрытием несостоятельной (банкротом) и об открытии конкурсного производства обязан направить регистратору, осуществляющему ведение реестра владельцев именных облигаций с ипотечным покрытием, а в случае выпуска облигаций с ипотечным покрытием на предъявителя с обязательным централизованным хранением депозитарию, осуществляющему централизованное хранение указанных облигаций, требование о подготовке реестра владельцев облигаций с ипотечным покрытием. В указанном требовании определяется дата, на которую составляется указанный реестр. Такая дата не может быть установлена ранее чем через 30 дней и позднее чем через 45 дней после дня вступления в силу решения арбитражного суда о признании организации - эмитента облигаций с ипотечным покрытием несостоятельной (банкротом) и об открытии конкурсного производства.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Инвестирование в облигации надежно защищено от риска, благодаря тому факту, что облигация представляют собой долг и поэтому называется долговой бумагой. Если компания, выпустившая облигации, потерпит крах, то выплаты держателям облигаций будут производиться в первую очередь.
Различают облигации с правом досрочного погашения или без такового; краткосрочные и долгосрочные; обеспеченные и необеспеченные; обращающиеся и не обращающиеся; а также по принадлежности к определенному рынку, на котором они эмитированы; защитным свойствам; легальному статусу; валюте эмиссии; валюте платежа и др.
Виды облигаций:
1. По назначению:
Целевая эмиссия (конкретный инвестиционный объект);
Финансовая эмиссия (сглаживание неравномерного поступления средств в бюджет, финансирование текущих расходов за счет выпуска и размещения государственных облигаций);
Смешанный (на цели финансирования проектов и текущих расходов).
2. По способу обеспечения:
Обеспеченные облигации;
Необеспеченные облигации.
3. По принадлежности:
Именные;
На предъявителя. Все облигации на предъявителя являются купонными.
4. По способу выплаты дохода:
а) облигации с фиксированной процентной ставкой – приносят периодический доход по твердой ставке. Купонные платежи по ним фиксируются на дату эмиссии в виде определенного процента от нарицательной стоимости; выпускаются и гасятся по нарицательной стоимости, хотя возможны как премии, так и дисконты. Традиционно, большинство долгосрочных долговых инструментов существуют именно в таком виде;
б) облигации с плавающей ставкой - размер процента по облигации зависит от уровня ссудного процента;
в) облигации смешанного типа - в течение определенного периода выплата дохода осуществляется по фиксированной ставке, затем - по плавающей ставке;
г) облигации с нулевым купоном и облигации с глубоким дисконтом - эмиссионный курс облигации устанавливается на уровне ниже номинального (по облигациям с глубоким дисконтом – намного ниже номинала) причем дисконт тем больше, чем длиннее срок обращения облигации, цена же облигации на вторичном рынке вырастет тем больше, чем ближе срок погашения; разница между номинальной и эмиссионной стоимостью представляет собой доход инвестора, выплачиваемый в момент погашения облигации; процент по облигации не выплачивается. При росте процентных ставок, стоимость облигаций с нулевым купоном падает в большей степени, чем по обычным облигациям. Вместе с тем, такие облигации привлекательны для инвестора (особенно пенсионных и страховых компаний), так как:
Минимизируют инвестиционные расходы и следовательно снижают риск;
Инвестор имеет возможность отложить выплату налогов на доходы до момента погашения облигации.
Преимущества для эмитента:
От эмитента не требуется немедленных выплат доходов инвесторам по обслуживанию купонов;
Нет необходимости в выплате купонов, соответственно отсутствуют административные издержки.
д) облигации с премией – продаются по номиналу, погашаются по цене выше номинала, проценты по этим облигациям не выплачиваются.
е) облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой (она может быть увязана с уровнем инфляции);
з) облигации с оплатой по выбору - купонный доход по желанию инвестора может заменяться облигациями нового выпуска.
5. По форме получения дохода:
Выигрышная;
Дисконтная –продается со скидкой, доход выплачивается один раз в форме дисконта, равного разнице между номинальной стоимостью облигации и ее продажной цены;
Купонная - по ним текущий доход выплачивается несколько раз в форме купонного дохода. Купон – часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента (дохода), размер и дата получения которого обозначены на купоне. Имя держателя облигации (если это облигации на предъявителя) пишется на купоне. Купоны, как правило, предъявляются два раза в год, и уполномоченный банк выплачивает проценты.
6. По периодичности выплаты купона:
Один раз в год (характерно для большинства еврооблигаций);
Два раза в год (очень редко встречаются);
Ежеквартально (характерно для среднесрочных облигаций с плавающей процентной ставкой).
7. По срокам погашения:
Долгосрочные облигации;
Среднесрочные облигации;
Краткосрочные.
8. По способу размещения:
Иностранные облигации - это ценные бумаги, выпущенные и размещаемые эмитентом в каком-либо иностранном государстве в валюте страны размещения займа. Многие иностранные облигации имеют уже устоявшиеся на международных финансовых рынках названия, которые широко распространены среди профессиональных участников этих рынков. Наиболее известными выпущенными иностранными облигациями являются облигации: «янки», «самурай», «шибосай» в Японии; «бульдог» в Англии; «рембрандт» в Голландии; «матадор» в Испании и т.д.
Параллельные облигации представляют собой облигации одного выпуска, размещаемые в отличие от иностранных облигаций одновременно в нескольких странах, на нескольких национальных рынках и в валютах стран размещения займа;
Глобальные облигации – например, размещаемые одновременно на рынке еврооблигаций и на одном или нескольких национальных рынках;
9. По эмитентам:
Международных и межнациональных организаций;
Государственные (выпускаются только на предъявителя);
Облигации юридических лиц.
10. По способу оплаты инвестором:
Частично выплаченные облигации – это облигации, эмитируемые с незамедлительной оплатой только части от общей суммы эмиссии. Оставшийся очередной взнос выплачивается один раз или несколько раз частями. Такого рода облигации особенно популярны в Великобритании. Проценты накапливаются на часть, выплаченную до момента полной оплаты номинальной стоимости облигации.
Облигация с отсрочкой оплаты – это разновидность частично оплаченной облигации. Она выпускается в полностью оплаченной форме, но есть возможность отсрочки платежных дней.
11. По валюте займа:
Двухвалютные (дуальные) облигации;
Моновалютные.
12. Процентные и беспроцентные (беспроцентные - целевые под товар или услуги).
